践行“成长溢价理论” 博时基金旗下多只权益产品业绩排名同类前列
A股5月正式收官，博时基金旗下多只主题型产品表现坚挺。银河证券基金研究中心统计数据显示，截至2019年5月31日，博时特许价值混合、博时新兴成长混合、博时回报灵活配置今年以来的回报均超30%，在同类基金中排名前列。
具体来看，博时回报灵活配置今年以来净值增长达42.02%，在同类基金中高居榜首；自2011年11月成立以来，其累计回报近98%，年化收益率为9.42%。博时特许价值混合和博时新兴成长混合今年以来收益也分别达到38.54%和34.13%，在可比的414只偏股型基金中均位列前7%。而成立于2015年的博时互联网主题，今年以来的收益也跑赢同期大盘表现，达到17.26%，在可比基金中位列前二分之一位。值得一提的是，上述四只基金均来自博时权益投资主题组，其优秀的业绩来自于该团队对光伏、5G、消费电子、半导体和养殖行业投资机会的精准把握，而这样的投资能力又与投资团队扎实的行业研究功底密不可分。
据了解，博时权益投资主题组现有三名基金经理，分别是曾鹏、肖瑞瑾、郭晓林。其中，主题组负责人曾鹏自2005年起就先后在上投摩根基金和嘉实基金从事研究、投资工作，迄今已有14年的公募基金投研经验；肖瑞瑾和郭晓林则都是于2012年硕士毕业后加入博时基金，从研究员做起，后转为基金经理。
“行业深度研究、估值体系构建、事件驱动预判是我们主题组投资的三重基本维度，而三维度投资框架背后依托的理论依据则是‘成长溢价理论’。”曾鹏介绍。
曾鹏表示，“成长溢价理论”是用来解决新兴产业投资的估值困境和价值陷阱的理论体系。投资周期背后叠加的是企业的生命周期，其核心是基于对产业的研究，尤其对潜在产业变化的敏感度高度重视，因此需要投资人员更深入到产业的前段，理解和把握产业的发展趋势。“以光伏行业为例，我们深入产业研究后发现，行业经过之前的调整开始转入景气周期，规模扩张拉动了电池设备的需求，而由多晶硅向单晶硅的产品技术升级中，PERC、异质结电池等转换效率提升潜力巨大。接下来就是对相关个股的配置价值进行基本面研究。”