[外汇]现代货币理论是什么意思？都说些什么(3)_定律常识_知识

[外汇]现代货币理论是什么意思？都说些什么(3)

德迅

10-22

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　　2. 关于MMT的争论有哪些?

　　2.1与主流理论的差异

　　可以发现，MMT的主要结论与主流的货币理论存在较大差异。

　　首先，现代货币理论中，主权政府不需要为了支出而借债，而主流观点认为，政府发行债券是为弥补财政收入的不足。现代货币理论的出发点在于财政支出先于财政收入，政府完全可以偿还任何以主权货币支付的债务，不必担心破产;但在传统观点中，政府收入是政府支出的保障。

　　其次，现代货币理论认为财政支出由货币创造提供资金，而主流观点认为央行应该独立于财政。一般来说，中央银行独立制度能避免政府直接从央行获得融资，这样可以对政府施加财政约束，阻止政府通过创造货币的方式进行赤字支出，这也是当前各国采取的主流措施。然而，现代货币理论认为，政府总是可以在制度上找到种种办法绕开这种限制，从而间接地取得中央银行的融资，结果类似“财政赤字货币化”。

　　最后，现代货币理论认为财政赤字不可怕，财政政策的目标是保证充分就业而非维持财政平衡，而传统观点认为政府财政赤字需要受到约束，否则会损害主权信用，并大幅推高利率。按现代货币理论，政府应使用财政政策实现充分就业，创造货币来为政府购买提供资金，一旦经济达到充分就业，只要不面临通胀风险，财政扩张和赤字增加就不可怕，而通货膨胀可以通过提高税收和发行债券来解决，从经济中去除多余的资金。

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