招商MSCI中国A股国际通指数型证券投资基金2020年第2季度报告查看PDF原文

招商 MSCI 中国 A 股国际通指数型证券

投资基金 2020 年第 2 季度报告

2020 年 06 月 30 日

基金管理人：招商基金管理有限公司

基金托管人：中国银行股份有限公司

送出日期：2020 年 7 月 20 日

招商 MSCI 中国 A 股国际通指数型证券投资基金 2020 年第 2 季度报告

§1 重要提示

基金管理人的董事会及董事保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。

基金托管人中国银行股份有限公司根据本基金合同规定，于2020年7月17日复核了本报告中的财务指标、净值表现和投资组合报告等内容，保证复核内容不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏。

基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利。

基金的过往业绩并不代表其未来表现。投资有风险，投资者在作出投资决策前应仔细阅读本基金的招募说明书。

本报告中财务资料未经审计。

本报告期自 2020 年 4 月 1 日起至 6 月 30 日止。

§2 基金产品概况

基金简称 招商 MSCI 中国 A 股国际通指数

基金主代码 005761

交易代码 005761

基金运作方式 契约型开放式

基金合同生效日 2018 年 4 月 13 日

报告期末基金份额总额 1,140,484,722.14 份

本基金进行被动式指数化投资，通过严格的投资纪律约束和

数量化的风险管理手段，实现对标的指数的有效跟踪，获得

投资目标 与标的指数收益相似的回报。本基金的投资目标是保持基金

净值收益率与业绩基准日均跟踪偏离度的绝对值不超过

0.35%，年跟踪误差不超过 4%。

本基金以 MSCI 中国 A 股国际通指数为标的指数，采用完全

复制法，按照标的指数成份股组成及其权重构建基金股票投

资组合，进行被动式指数化投资。股票投资组合的构建主要

按照标的指数的成份股组成及其权重来拟合复制标的指数，

并根据标的指数成份股及其权重的变动而进行相应调整，以

投资策略 复制和跟踪标的指数。本基金的投资目标是保持基金净值收

益率与业绩基准日均跟踪偏离度的绝对值不超过 0.35%，年

跟踪误差不超过 4%。

当预期成份股发生调整，成份股发生配股、增发、分红等行

为，以及因基金的申购和赎回对本基金跟踪标的指数的效果

可能带来影响，导致无法有效复制和跟踪标的指数时，基金

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管理人可以对投资组合管理进行适当变通和调整，力求降低

跟踪误差。

基金管理人将对成份股的流动性进行分析，如发现流动性欠

佳的个股将可能采用合理方法寻求替代：基本面替代、相关

性检验。

本基金投资港股通标的股票还需关注：（1）香港股票市场制

度与大陆股票市场存在的差异对股票投资价值的影响，比如

行业分布、交易制度、市场流动性、投资者结构、市场波动

性、涨跌停限制、估值与盈利回报等方面；（2）人民币与港

币之间的汇兑比率变化情况。

本基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到

本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管

理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，参与

股指期货的投资，以改善组合的风险收益特性。本基金主要

通过对现货和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价

模型寻求其合理估值水平，采用流动性好、交易活跃的期货

合约，达到有效跟踪标的指数的目的。此外，本基金还将运

用股指期货来对冲特殊情况下的流动性风险以进行有效的现

金管理，如预期大额申购赎回、大量分红等，以及对冲因其

他原因导致无法有效跟踪标的指数的风险。

基于基金流动性管理和有效利用基金资产的需要，本基金将

投资于流动性较好的国债、央行票据等债券，保证基金资产

流动性，提高基金资产的投资收益。 本基金将根据宏观经济

形势、货币政策、证券市场变化等分析判断未来利率变化， 结

合债券定价技术，进行个券选择。

本基金将重点对市场利率、发行条款、支持资产的构成及质

量、提前偿还率、风险补偿收益和市场流动性等影响资产支

持证券价值的因素进行分析，并辅助采用蒙特卡洛方法等数

量化定价模型，评估资产支持证券的相对投资价值并做出相

应的投资决策。

权证为本基金辅助性投资工具，投资原则为有利于加强基金

风险控制，有利于提高基金资产的投资效率，控制基金投资

组合风险水平，更好地实现本基金的 投资目标。 若未来法

律法规或监管部门有新规定的，本基金将按最新规定执行。

业绩比较基准 95%×MSCI 中国 A 股国际通指数收益率＋5%×银行人民币

活期存款利率（税后）

本基金是股票型基金，其预期风险收益水平高于混合型基金、

债券型基金及货币市场基金。本基金为指数型基金，具有与

标的指数相似的风险收益特征。

风险收益特征 若本基金资产投资于港股通标的股票，会面临港股通机制下

因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来

的特有风险，包括港股市场股价波动较大的风险（港股市场

实行 T+0 回转交易，且对个股不设涨跌幅限制，港股股价可

能表现出比 A 股更为剧烈的股价波动）、汇率风险（汇率波

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动可能对基金的投资收益造成损失）、港股通机制下交易日不

连贯可能带来的风险（在内地开市香港休市的情形下，港股

通不能正常交易，港股不能及时卖出，可能带来一定的流动

性风险）等。

基金管理人 招商基金管理有限公司

基金托管人 中国银行股份有限公司

下属分级基金的基金简称 招商 MSCI 中国 A 股国际通 招商 MSCI 中国 A 股国际通

指数 A 指数 C

下属分级基金的交易代码 005761 005762

报告期末下属分级基金的份 840,781,360.39 份 299,703,361.75 份

额总额

§3 主要财务指标和基金净值表现

3.1 主要财务指标

单位：人民币元

报告期（2020 年 4 月 1 日－2020 年 6 月 30 日）

主要财务指标 招商 MSCI 中国 A 股国际通 招商 MSCI 中国 A 股国际通

指数 A 指数 C

1.本期已实现收益 32,664,458.68 8,101,982.47

2.本期利润 148,211,389.62 38,813,254.94

3.加权平均基金份额本期利 0.1515 0.1668

润

4.期末基金资产净值 1,036,838,164.34 365,511,434.41

5.期末基金份额净值 1.2332 1.2196

注：1、上述基金业绩指标不包括持有人认购或交易基金的各项费用，计入费用后实际收益水平要低于所列数字；

2、本期已实现收益指基金本期利息收入、投资收益、其他收入(不含公允价值变动收益)扣除相关费用后的余额，本期利润为本期已实现收益加上本期公允价值变动收益。

3.2 基金净值表现

3.2.1 本报告期基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较

招商 MSCI 中国 A 股国际通指数 A

份额净值增 业绩比较基

份额净值增 业绩比较基

阶段 长率标准差 准收益率标 ①-③ ②-④

长率① 准收益率③

② 准差④

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过去三个月 14.37% 0.87% 13.74% 0.88% 0.63% -0.01%

过去六个月 6.31% 1.44% 5.58% 1.45% 0.73% -0.01%

过去一年 14.77% 1.15% 13.39% 1.16% 1.38% -0.01%

自基金合同

23.32% 1.23% 10.95% 1.28% 12.37% -0.05%

生效起至今

招商 MSCI 中国 A 股国际通指数 C

份额净值增 业绩比较基

份额净值增 业绩比较基

阶段 长率标准差 准收益率标 ①-③ ②-④

长率① 准收益率③

② 准差④

过去三个月 14.23% 0.87% 13.74% 0.88% 0.49% -0.01%

过去六个月 6.04% 1.44% 5.58% 1.45% 0.46% -0.01%

过去一年 14.21% 1.15% 13.39% 1.16% 0.82% -0.01%

自基金合同

21.96% 1.23% 10.95% 1.28% 11.01% -0.05%

生效起至今

3.2.2 自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较

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§4 管理人报告

4.1 基金经理（或基金经理小组）简介

任本基金的基金经理 证券

姓名 职务 期限 从业 说明

任职日期 离任日期 年限

男，硕士。曾任职于新东方教育科技集

团；2010 年 6 月加入国泰基金管理有限

公司，历任管理培训生、宏观经济研究

高级经理、首席经济学家助理、国际业

务部负责人；2015 年加入招商基金管理

有限公司，曾任招商全球资源股票型证

券投资基金、招商中国信用机会定期开

本基金 2018 年 4 放债券型证券投资基金(QDII)基金经理，

白海峰 基金经 月 13 日 - 10 现任招商资产管理（香港）有限公司执

理 行董事兼总经理兼招商标普金砖四国指

数证券投资基金(LOF)、招商沪港深科技

创新主题精选灵活配置混合型证券投资

基金、招商 MSCI 中国 A 股国际通指数

型证券投资基金、招商普盛全球配置证

券投资基金（QDII）、招商 MSCI 中国 A

股国际通交易型开放式指数证券投资基

金基金经理。

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注：1、本基金首任基金经理的任职日期为本基金合同生效日，后任基金经理的任职日期以及历任基金经理的离任日期为公司相关会议作出决定的公告（生效）日期；

2、证券从业年限计算标准遵从行业协会《证券业从业人员资格管理办法》中关于证券从业人员范围的相关规定。

4.2 管理人对报告期内本基金运作遵规守信情况的说明

基金管理人声明：在本报告期内，本基金管理人严格遵守《中华人民共和国证券投资基金法》、《公开募集证券投资基金运作管理办法》等有关法律法规及其各项实施准则的规定以及本基金的基金合同等基金法律文件的约定，本着诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，在严格控制风险的前提下，为基金持有人谋求最大利益。本报告期内，基金运作整体合法合规，无损害基金持有人利益的行为。基金的投资范围以及投资运作符合有关法律法规及基金合同的规定。

4.3 公平交易专项说明

4.3.1 公平交易制度的执行情况

基金管理人已建立较完善的研究方法和投资决策流程，确保各投资组合享有公平的投资决策机会。基金管理人建立了所有组合适用的投资对象备选库，制定明确的备选库建立、维护程序。基金管理人拥有健全的投资授权制度，明确投资决策委员会、投资总监、投资组合经理等各投资决策主体的职责和权限划分，投资组合经理在授权范围内可以自主决策，超过投资权限的操作需要经过严格的审批程序。基金管理人的相关研究成果向内部所有投资组合开放，在投资研究层面不存在各投资组合间不公平的问题。

4.3.2 异常交易行为的专项说明

基金管理人严格控制不同投资组合之间的同日反向交易，严格禁止可能导致不公平交易和利益输送的同日反向交易。确因投资组合的投资策略或流动性等需要而发生的同日反向交易，基金管理人要求相关投资组合经理提供决策依据，并留存记录备查，完全按照有关指数的构成比例进行投资的组合等除外。

本报告期内，本基金各项交易均严格按照相关法律法规、基金合同的有关要求执行，本公司所有投资组合参与的交易所公开竞价同日反向交易不存在成交较少的单边交易量超过该证券当日成交量的 5%的情形。报告期内亦未发现其他有可能导致不公平交易和利益输送的重大异常交易行为。

4.4 报告期内基金投资策略和运作分析

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二季度，虽然新冠疫情继续在全球范围内的快速传播，但是得益于美联储和其他主要央行的大规模货币投放和资产购买计划，以及各国政府采取的积极财政救助安排，金融市场的恐慌得到了明显缓解，投资者快速从抛售资产转向拥抱资产，带动美国标普 500 指数大幅反弹 19.95%。国内方面，股票市场也同样受益于宽松货币政策和积极财政政策的支撑出现明显反弹，二季度沪深 300 指数上涨 12.96%。中小创股票受益于支持科技创新、自主可控等政策的支持，二季度创业板综指上涨 25.28%。

报告期内，本基金作为指数型基金，实现了对业绩基准指数的良好跟踪。

4.5 报告期内基金的业绩表现

报告期内，本基金 A 类份额净值增长率为 14.37%，同期业绩基准增长率为 13.74%，C

类份额净值增长率为 14.23%，同期业绩基准增长率为 13.74%。

4.6 报告期内基金持有人数或基金资产净值预警说明

报告期内，本基金未发生连续二十个工作日出现基金份额持有人数量不满二百人或者基金资产净值低于五千万元的情形。

§5 投资组合报告

5.1 报告期末基金资产组合情况

序号 项目 金额（元） 占基金总资产的比例（%）

1 权益投资 1,322,893,887.63 92.98

其中：股票 1,322,893,887.63 92.98

2 基金投资 - -

3 固定收益投资 270,006.39 0.02

其中：债券 270,006.39 0.02

资产支持证券 - -

4 贵金属投资 - -

5 金融衍生品投资 - -

6 买入返售金融资产 - -

其中：买断式回购的买入返售 - -

金融资产

7 银行存款和结算备付金合计 90,151,397.44 6.34

8 其他资产 9,433,048.35 0.66

9 合计 1,422,748,339.81 100.00

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5.2 报告期末按行业分类的股票投资组合

5.2.1 报告期末指数投资按行业分类的境内股票投资组合

金额单位：人民币元

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 21,990,458.40 1.57

B 采矿业 32,703,162.46 2.33

C 制造业 681,374,918.66 48.59

D 电力、热力、燃气及水生产和 32,445,623.97 2.31

供应业

E 建筑业 26,886,193.80 1.92

F 批发和零售业 21,132,121.12 1.51

G 交通运输、仓储和邮政业 34,483,519.20 2.46

H 住宿和餐饮业 1,545,621.00 0.11

I 信息传输、软件和信息技术服 73,352,811.23 5.23

务业

J 金融业 286,285,897.61 20.41

K 房地产业 48,358,706.16 3.45

L 租赁和商务服务业 18,649,214.32 1.33

M 科学研究和技术服务业 11,511,084.60 0.82

N 水利、环境和公共设施管理业 1,059,660.00 0.08

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 1,883,392.50 0.13

Q 卫生和社会工作 16,598,566.00 1.18

R 文化、体育和娱乐业 11,559,750.00 0.82

S 综合 858,913.00 0.06

合计 1,322,679,614.03 94.32

5.2.2 报告期末积极投资按行业分类的境内股票投资组合

金额单位：人民币元

代码 行业类别 公允价值（元） 占基金资产净值比例(%)

A 农、林、牧、渔业 - -

B 采矿业 - -

C 制造业 189,409.71 0.01

D 电力、热力、燃气及水生产和 12,766.32 0.00

供应业

E 建筑业 - -

F 批发和零售业 - -

G 交通运输、仓储和邮政业 - -

H 住宿和餐饮业 - -

I 信息传输、软件和信息技术服 12,097.57 0.00

务业

J 金融业 - -

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K 房地产业 - -

L 租赁和商务服务业 - -

M 科学研究和技术服务业 - -

N 水利、环境和公共设施管理业 - -

O 居民服务、修理和其他服务业 - -

P 教育 - -

Q 卫生和社会工作 - -

R 文化、体育和娱乐业 - -

S 综合 - -

合计 214,273.60 0.02

5.2.3 报告期末按行业分类的港股通投资股票投资组合

本基金本报告期末未持有港股通投资股票。

5.3 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细5.3.1 报告期末指数投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细

金额单位：人民币元

序号 股票代码 股票名称 数量（股） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 600519 贵州茅台 51,864 75,870,808.32 5.41

2 601318 中国平安 446,900 31,908,660.00 2.28

3 600036 招商银行 851,140 28,700,440.80 2.05

4 000858 五 粮 液 160,193 27,412,226.16 1.95

5 600276 恒瑞医药 218,997 20,213,423.10 1.44

6 600900 长江电力 907,669 17,191,250.86 1.23

7 300750 宁德时代 91,100 15,884,196.00 1.13

8 002475 立讯精密 287,710 14,773,908.50 1.05

9 603288 海天味业 111,420 13,860,648.00 0.99

10 601166 兴业银行 857,100 13,525,038.00 0.96

5.3.2 报告期末积极投资按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名股票投资明细

金额单位：人民币元

公允价值 占基金资产

序号 股票代码 股票名称 数量（股） （元） 净值比例

（％）

1 603087 甘李药业 1,076 107,922.80 0.01

2 300824 北鼎股份 1,954 26,789.34 0.00

3 300842 帝科股份 455 18,527.60 0.00

4 600956 新天绿能 2,533 12,766.32 0.00

5 300839 博汇股份 502 11,751.82 0.00

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5.4 报告期末按债券品种分类的债券投资组合

金额单位：人民币元

序号 债券品种 公允价值（元） 占基金资产净值比例（％）

1 国家债券 - -

2 央行票据 - -

3 金融债券 - -

其中：政策性金融债 - -

4 企业债券 - -

5 企业短期融资券 - -

6 中期票据 - -

7 可转债（可交换债） 270,006.39 0.02

8 同业存单 - -

9 其他 - -

10 合计 270,006.39 0.02

5.5 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名债券投资明细

金额单位：人民币元

序号 债券代码 债券名称 数量（张） 公允价值（元） 占基金资产净值

比例（％）

1 128112 歌尔转 2 1,849 184,899.19 0.01

2 113583 益丰转债 640 85,107.20 0.01

5.6 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前十名资产支持证券投资明细

本基金本报告期末未持有资产支持证券。

5.7 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前五名贵金属投资明细

本基金本报告期末未持有贵金属。

5.8 报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排名的前五名权证投资明细

本基金本报告期末未持有权证。

5.9 报告期末本基金投资的股指期货交易情况说明

5.9.1 报告期末本基金投资的股指期货持仓和损益明细

本基金本报告期末未持有股指期货合约。

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5.9.2 本基金投资股指期货的投资政策

本基金管理人可运用股指期货，以提高投资效率更好地达到本基金的投资目标。本基金在股指期货投资中将根据风险管理的原则，以套期保值为目的，在风险可控的前提下，参与股指期货的投资，以改善组合的风险收益特性。本基金主要通过对现货和期货市场运行趋势的研究，结合股指期货定价模型寻求其合理估值水平，采用流动性好、交易活跃的期货合约，达到有效跟踪标的指数的目的。此外，本基金还将运用股指期货来对冲特殊情况下的流动性风险以进行有效的现金管理，如预期大额申购赎回、大量分红等，以及对冲因其他原因导致无法有效跟踪标的指数的风险。

5.10 报告期末本基金投资的国债期货交易情况说明

5.10.1 本期国债期货投资政策

根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

5.10.2 报告期末本基金投资的国债期货持仓和损益明细

根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

5.10.3 本期国债期货投资评价

根据本基金合同规定，本基金不参与国债期货交易。

5.11 投资组合报告附注

5.11.1

报告期内基金投资的前十名证券除兴业银行（证券代码 601166）、招商银行（证券代码 600036）外其他证券的发行主体未有被监管部门立案调查，不存在报告编制日前一年内受到公开谴责、处罚的情形。

1、兴业银行（证券代码 601166）

根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、未依法履行职责、涉嫌违反法律法规等原因，多次受到监管机构的处罚。

2、招商银行（证券代码 600036）

根据发布的相关公告，该证券发行人在报告期内因违规经营、违反反洗钱法、未依法履行职责、财务会计报告违规等原因，多次受到监管机构的处罚。

对上述证券的投资决策程序的说明：本基金为指数型基金，因复制指数被动持有，上述证券的投资决策程序符合相关法律法规和公司制度的要求。

5.11.2

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本基金投资的前十名股票没有超出基金合同规定的备选股票库，本基金管理人从制度和流程上要求股票必须先入库再买入。

5.11.3 其他资产构成

金额单位：人民币元

序号 名称 金额（元）

1 存出保证金 404,456.56

2 应收证券清算款 4,652,447.51

3 应收股利 -

4 应收利息 10,503.88

5 应收申购款 4,365,640.40

6 其他应收款 -

7 待摊费用 -

8 其他 -

9 合计 9,433,048.35

5.11.4 报告期末持有的处于转股期的可转换债券明细

本基金本报告期末未持有处于转股期的可转换债券。

5.11.5 报告期末前十名股票中存在流通受限情况的说明

5.11.5.1 报告期末指数投资前十名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末指数投资前十名股票中不存在流通受限的情况。

5.11.5.2 期末积极投资前五名股票中存在流通受限情况的说明

本基金本报告期末积极投资前五名股票中不存在流通受限的情况。

§6 开放式基金份额变动

单位：份

项目 招商 MSCI 中国 A 股国际通 招商 MSCI 中国 A 股国际通

指数 A 指数 C

报告期期初基金份额总额 1,040,417,613.60 229,408,788.73

报告期期间基金总申购份额 50,958,737.90 228,714,417.51

减：报告期期间基金总赎回 250,594,991.11 158,419,844.49

份额

报告期期间基金拆分变动份 - -

额（份额减少以"-"填列）

报告期期末基金份额总额 840,781,360.39 299,703,361.75

§7 基金管理人运用固有资金投资本基金情况

招商 MSCI 中国 A 股国际通指数型证券投资基金 2020 年第 2 季度报告

7.1 基金管理人持有本基金份额变动情况

本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的情况。

7.2 基金管理人运用固有资金投资本基金交易明细

本报告期内基金管理人无运用固有资金投资本基金的交易明细。

§8 备查文件目录

8.1 备查文件目录

1、中国证券监督管理委员会批准设立招商基金管理有限公司的文件；

2、中国证券监督管理委员会批准招商MSCI中国A股国际通指数型证券投资基金设立的文件；

3、《招商 MSCI 中国 A 股国际通指数型证券投资基金基金合同》；

4、《招商 MSCI 中国 A 股国际通指数型证券投资基金托管协议》；

5、《招商 MSCI 中国 A 股国际通指数型证券投资基金招募说明书》；

6、基金管理人业务资格批件、营业执照。

8.2 存放地点

招商基金管理有限公司

地址：中国深圳深南大道 7088 号招商银行大厦

8.3 查阅方式