50etf期权下跌的行情熊市看涨和看跌期权垂直套利介绍
50etf期权下跌的行情熊市看涨和看跌期权垂直套利介绍。之前我们有做过这样的比喻：那就是把期权比成了保险。我们把期权的权利金当做保险的保险费。期权价格最重要的三个影响因素就是标的资产价格、时间以及波动率。这正如一份保险的保险费会受到被保资产的价值、保险期限，以及被保资产的风险三个因素的影响。以下介绍50etf期权下跌的行情熊市看涨和看跌期权垂直套利。
一、下跌的行情熊市看涨期权垂直套利简介
熊市套利策略是买入履约价高的期权，同时卖出履约价低的期权的投资策略。当然所买卖的期权的标的资产、到期日和数量都应该相同。
熊市看涨期权垂直套利策略是指应用看涨期权进行投资的熊市套利策略，所以当预测标的资产价格下跌时可以使用此策略。价格果真下跌，投资者能够获得固定的收益；而行情与预测的相反不下跌反而上涨时，风险被锁定投资者不会遭受巨大的损失。
因为看涨期权的履约价越低其权利金越贵，所以应用此策略建立套利组合会有净现金流入（creditspread）。
到期日的损益平衡点：低的履约价（E1）+权利金之差（C1-C2）
最大收益：标的资产价格下跌至低的履约价以下时，投资者能够获得最大收益，即净现金流入金额，其大小等于权利金之差（C1-C2）
最大损失：标的资产价格上涨并超过高的履约价，投资者将遭受损失，最大损失为[（E2-E1）-（C1-C2）]
（E1：相对较低的履约价E2：相对较高的履约价C1：收取的权利金C2：支付的权利金）
二、下跌的行情熊市看跌期权垂直套利简介
是应用看跌期权的熊市套利策略，预计标的资产价格会下跌时，可以使用此策略。
如果价格下跌，投资者将取得有限的收益；如果与预期相反价格下跌，投资者将承受损失，损失也是有限的。
建立套利组合：
买入履约价相对较高的看跌期权，同时卖出履约价相对较低的看跌期权，期权的标的资产、到期日和数量都应该一致。我们知道买入期权时要支付权利金，同时在卖出期权时也要收取权利金，因为看跌期权的履约价越高，权力金价格越高,所以应用此策略建立套利组合时，投资者所支付的权利金会高于所收取的权利金，也就是说有净现金流出（debitspread）。
到期日的损益平衡点：高的履约价（E2）-期权权利金的差（P2-P1）
最大收益：标的资产价格跌破低的履约价格时（E1）时，投资者能够获得最大收益，其大小为[（E2-E1）-（P2-P1）]。
最大损失：标的资产价格上涨并超过高的履约价时，投资者将承受损失，其大小为（P2-P1）
（E1：相对较低的履约价E2：相对较高的履约价C1：收取的权利金C2：支付的权利金）