市场不信任美联储：最多加息五次 2025年甚至都可能降息
面对不再是“暂时”的高通胀、就业率压力和奥密克戎带来的多重“冲击”，美联储高级官员最近纷纷“放鹰”。
例如，亚特兰大联储主席 Raphael Bostic此前暗示美联储可能在2022年两次加息以应对通胀，并表示市场需要为更灵活的Taper时间表做准备;昨天，美联储票委克利夫兰联储主席洛雷塔·梅斯特 Loretta Mester 同样表示，她对美联储加速Taper、明年加息的举措态度“非常开放”。
在周二于华盛顿举行的参议院银行委员会季度听证会上，美联储主席鲍威尔本人也承认,鉴于经济非常强劲,通胀压力很高,，在即将召开的联邦公开市场委员会会议上考虑将超宽松货币政策正常化是合适的。
加息箭在弦上，美联储最新的点阵图预测预计，到2024年底将有七次加息，到2025年底将有三次加息。
然而，市场好像并不认可。
据报道，美国利率市场的交易者已经开始考虑美联储在2025下调利率的可能性。这是对欧元美元期货市场的预测，因为短期利率交易员对美联储政策利率峰值的定价远低于美联储的预期。换言之，交易员认为美国经济无法应对美联储官员预测的加息次数。
在2024年12月和2025年12月欧元美元期货之间的价差中很明显，该价差在周三出现倒挂，周四仍为负值。倒挂意味着交易员预计政策利率将在2024年底前仅5次25个基点的加息后达到峰值。
根据华尔街见闻早前的一篇文章，高盛目前预计2022年美联储总共加息三次，分别在明年6月、9月和12月(之前是7月和11月两次)，然后从2023年起每年两次加息。相反，摩根士丹利对2022年美国经济前景更为悲观，此前和全市场“唱反调”，认为明年不会加息。
周四纽约尾盘，美国短期国债收益率飙升。两年期美国债券收益率上升5.15个基点至0.6126%，盘中一度上升高达8个基点，三年期美国债券收益率上升6.20个基点至0.8952%;五年期美国国债收益率上升5.64个基点，至1.2063%;七年期美国国债收益率上涨5.37个基点，至1.3824%，回应了许多美联储官员支持提前结束资产购买的言论。市场为美联储更快的加息步伐定价，预计将稳定到2023年底，预期趋于平稳。
当然，所有这些都可能在周五发生变化。11月非农就业数据将显示美联储或交易员对利率路径的预测谁更合理。
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