如何选股?选股不要迷信预言家。
人类的行为不能预测,不要相信任何未卜先知。
你一定要明白,没有人能对明年、下星期,甚至明天将要发生的事有任何清晰的概念。如果你希望成为一名投机家,你一定要摆脱听信预测的习惯。最重要的是,你绝不要把经济学家、市场顾问或其他金融预测家的话当真。
当然,他们有时也是对的,而正因为如此,他们才是危险人物。因为预言家从不会告诉你:他的提示可能是错的。著名经济学家西奥多·莱维特有一次告诉《商业周刊》:“做一个预言家很容易。你做25次预测,然后只谈论其中被证明是正确的预测。”没有多少预言家像他那样坦率,不过所有人都同意莱维特提出的模式,他也是因此而获得成功的。经济学家、市场顾问、政治预言家和有洞察力的人都打心底里认同这条基本规则:如果你不能预测正确,就经常预测吧。
你可以注意到,经济学家每年都勤奋地执行着这条规则。每年6月或7月,最高级的预言家开始发布他们关于来年第一季度的预测,其中常常涉及一些很重要的数据:国民生产总值、通货膨胀率和基本利率等。由于他们显然仔细研究了其他人的预测,因此他们的预测经常具有显著的一致性。许多投机决策者参考了这些推测,很多大企业和美国联邦政府也是如此。并不是所有预言家都能进行一年一度的“预言—修正—再预言”的表演,他们不过是这条基本规则的追随者,他们经常预测,并希望没有太多人认真地检查预测结果。
事实也时常如此。诺查丹玛斯是16世纪一位不太引人注意的法国医生,他用错综复杂的四行诗体写出了几百种预言。今天,这个拉丁名字非常出名,他成了一群狂热崇拜者敬畏的人物。据说他预言了空战和无线电等各种事件。
为了避免走向极端,也为了表示对古老预言家的宽厚,我曾研究过他的100项预言,得出了以下统计数字:3项预测是正确的,18项是错误的,余下的79项则是极度莫名其妙的话,我简直不明白这个法国老头到底在说些什么。
这看似并不是一个使人印象深刻的记录,然而诺查丹玛斯却设法为自己在预言世界赢得名声,那也是任何一个现代预言家所期望的。诺查丹玛斯并不常常是正确的,但显然他确信自己常常预言正确。
一般人很容易被一个成功的预言所迷惑,因为在窥探未来的过程中,有一种催眠式的诱惑,尤其在金钱领域中更是如此。一个连续几年都有过正确预言的预言家,将会吸引一大批追随者,在某些情况下,追随的人是那么多,以至于预言者的预言有时候真的会实现。
每个预言家总是有正确的时候,也有错误的时候。一般而言,谁也无法事前判断未来会如何。为了能够判断未来,你就得对预言家的预测做出预测。如果你预测得很准,自然就不需要依靠预言家。如果你并不擅长预测,你自然也不能完全迷信预言家所说的任何事。因此,你不妨还是忘了试图预见未来的这件事。
让我们看看一个例子。早在1970年,有一位金融编辑、专栏作家,同时也是预言家,他名叫唐纳德·L·罗杰斯。罗杰斯出版了一本题为《如何打败通货膨胀》的书,该书出名的原因是因为它错误地建议人们不该买黄金。然而,我们得原谅罗杰斯的预测失败,黄金一直是水晶球上的盲点。书中更为有趣的是,罗杰斯预言股票会是今后数年不错的投资工具。
罗杰斯推测,土地会是对抗通货膨胀的好工具。因此,他指出,买进拥有大批土地的公司股票将是一项好的投资,他据此列出了值得买进的股票名单。
他推荐的某些股票数年来证明表现得相当好,比如华纳公司。如果你在1970年买进这只股票,你在任何时期卖出都可能获得相当丰厚的利润,除非你一直到1983年该公司遭遇困境时才脱手。罗杰斯推荐的其他股票,例如ITT公司(世界500强企业,水处理、流体技术设备和系统的供应商),结果证明则极其不妙。
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